黑色星期一过后,恒生50、沪深300如何操作?

作者:普罗汇来源:www.profit999.com 时间:2021-07-27 11:53:49

昨日港A两地股市均出现脉冲式暴跌,最终恒指大跌创年内新低,沪深300同样也是创下阶段性新低,从市场行业表现看基本是全军覆没,基金大跌又冲上热搜。

  昨日港A两地股市均出现脉冲式暴跌,最终恒指大跌创年内新低,沪深300同样也是创下阶段性新低,从市场行业表现看基本是全军覆没,基金大跌又冲上热搜。为何突然暴跌?究其原因,主要是由于内外形势的突变,以及避险情绪的升温。

  内因政策因素和基本面因素

  政策因素是近期对校外培训、平台经济、地产等重点行业的监管趋严,一系列调控措施相继出台,不仅改变了这些行业自身的投资逻辑,还产生了强烈的蝴蝶效应,降低市场风险偏好。比如学科培训无死角监管,公考培训机构也难以独善其身;平台经济反垄断,整个互联网产业都受到冲击;地产调控升级,银行、信托等金融机构业务开展势必会受到影响。

  基本面因素是当前正值中报季,一旦中报业绩不及预期,基本面出现预期差,就会出现明显的调整,特别是前期积累了不少涨幅、业绩跟不上估值的大消费板块,会首当其冲,内部分化也会更加明显。

  外因:中美博弈和美联储政策扰动

  中美关系日益紧张,博弈还在持续。这两天美国副国务卿谢尔曼访华,整个过程没有太多的官方宣传,冷冷清清。中美在会谈期间也没有释放太多友好的信号,美军飞机降落台海挑衅中国,美国再拿香港问题制裁中国,美以等国在黑客问题上攻击中国,中国坚决反击对美国官员进行反制裁,外交部更是直接开怼,喊话“从实力地位出发与中方谈话”“我们在安克雷奇不吃这一套,在天津更不会吃这一套”,延续3月阿拉斯加会谈剑拔弩张的主基调,很难有明显缓和。

  另外本周四会有美联储议息会议,全球都在观望。由于美国通胀连创新高,已经连续三个月挑战美联储的容忍度,不排除释放偏鹰的信号,Taper节奏提前,这是悬在美股和港A股头上的达摩克利斯之剑,充满不确定性,落地之前市场会保持相对谨慎的态度,避险为上。

  下一步港A股如何走?

  展望后市,年内A股和港股仅有阶段性和结构性机会,指数依旧难有强势表现。首先今年两地市场不太可能重现去年以来的大牛市,原因很简单,上面分析的制约股市上行的内外部因素因素依旧存在。还有两大制约因素:一是货币宽松空间有限,即使是超预期的全面降准,也主要是针对实体企业,港A股和房地产会被尽量隔离在外;二是不少行业龙头股估值水位已处于历史相对高位,部分股票偏贵。综上所述,年内港A股难有大幅上涨空间,大概率是区间震荡。

  后市展望:市场波动将会加剧

  市场主线快速轮动,波动加剧,美林时钟被炒成了电风扇的时代再次来临。其实上半年市场也没有明确的主线,1-2月消费主导,3-4月周期领先,5-6月成长占优,风格快速轮动,赚钱难度较大。下半年港A股市场也是如此,整个市场缺乏增量资金,主要是存量资金,而且近来北向资金大进大出,博弈和分化升级,再加上内部金融出清风险蔓延,会加剧市场波动,导致风格快速轮动,反应到指数上就是不规则的波动将加剧。

  当下操作,如此大幅度的破位下跌,投资者情绪受重挫,赚钱效应急速下降,空头局势已确立。每逢遇到大势崩盘,买入了股票和基金的就会非常被动,这时在指数市场上做空对冲不妨为一个较佳的策略,HK50、沪深300指数短期内延续下行趋势的概率依旧较大。

(普罗汇:www.profit999.com)

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